News feed 09.07.2018: Цунами мирового кризиса накроет и Россию

BM-NAxK8Yotaf4dtSCG26sexPFHdnBzyURq
Jul 9 17:19 [raw]

Цунами мирового кризиса накроет и Россию http://www.vsesovetnik.ru/wp-content/uploads/2018/07/kat262.jpg На протяжении длительного времени Федеральная резервная система США проводила либеральную денежно-кредитную политику под названием «количественные смягчения». В самый разгар финансового кризиса 2007−2009 гг. американский Центробанк запустил программу количественных смягчений (КС), которая заключалась в том, что ФРС США стала активно скупать на фондовом рынке долговые бумаги — казначейские облигации, облигации полугосударственных агентств и ипотечные ценные бумаги. В результате как на дрожжах стал расти баланс Федерального резерва, а в обращение стали поступать все новые порции продукции «печатного станка» — долларов США. Первый раунд КС начался в ноябре 2008 года. ФРС объявила о планах закупки облигаций спонсируемых государством компаний (Government Sponsored Enterprise — GSE) Freddie Mac, Fannie Mae и Ginnie Mae на сумму 100 млрд долл. Плюс к этому на сумму около 500 млрд долл. ипотечных ценных бумаг. Первый раунд КС был продолжен в марте 2009 года, когда ФРС расширила программу на 850 млрд долл. для покупки ипотечных облигаций и облигаций GSE. Кроме того, ФРС дополнительно выделила 300 млрд долл. на закупку долгосрочных казначейских облигаций. На первом этапе в общей сложности Федеральный резерв закупил на рынке бумаг на сумму без малого в 1,5 трлн. долл. Затем начался второй раунд (вторая программа) КС — с ноября 2010 г. по июнь 2011 г. За ней последовал третий раунд (третья программа) КС — с сентября 2012 по октябрь 2014 год. Детали последующих двух программ для краткости я опускаю. Осенью 2014 года на программах КС была поставлена точка. Итого весь период политики количественных смягчений составил почти шесть лет. За это время валюта баланса Федерального резерва увеличилась с уровня, равного примерно 850 млрд долл., до 4,5 трлн. долл. Образно выражаясь, Федеральный резерв выступил в роли «пылесоса», который за несколько лет «засосал» с финансового рынка США различных ценных бумаг на общую сумму свыше 3,6 трлн. долл. В расчете на год получается в среднем около 600 млрд долл., в расчете на месяц — около 50 млрд долл. На такую же величину (3,6 трлн. долл.) увеличился объем продукции «печатного станка» ФРС — долларов. Причем в американской экономике задерживалась лишь часть этой долларовой массы. По экспертным оценкам, преобладающая часть «зеленой массы» уходила за пределы США, растекаясь по различным международным рынкам и подпитывая экономики других стран. Программы КС Федерального резерва были нацелены, прежде всего, на преодоление финансового кризиса и последующее восстановление американской экономики. Параллельно с программами КС Федеральный резерв использовал такое средство спасения и оживления американской экономики, как ключевая ставка. Накануне кризиса (в 2006 году) ее уровень был поднят до 5,25% (таким образом Федеральный резерв пытался предотвратить перегрев экономики). А 16 декабря 2008 год она уже была опущена до «уровня плинтуса» — 0,00 — 0,25%. И на этой планке ключевая ставка находилась ровно семь лет. Количественные смягчения и низкие ключевые ставка можно сравнить с лекарством для лечения тяжелобольной экономики. Однако никакое лекарство нельзя использовать бесконечно долго, так как нарастают побочные действия, способные спровоцировать другие, еще более тяжелые заболевания. Экономика, длительное время живущая на наркотике дешевых или почти бесплатных денег, имеющихся в избытке, теряет способность к развитию. К тому же, как выше было сказано, значительная часть денег достается не американской экономике, а экономикам других стран. Дешевые (почти бесплатные) деньги покидают Америку и устремляются на те рынки, где можно получить прибыль. Это, в первую очередь, рынки развивающихся стран. Кстати, дешевые доллары устремлялись и на российский рынок, где можно было без особого напряга получить хороший навар. Ведь Центробанк России держал ключевую ставку на планке выше 10%. Понимая, что минусов от политики КС может стать больше, чем плюсов, Федеральный резерв осенью 2014 г. прекратил дальнейшую скупку бумаг на рынке, а валюта баланса ФРС США замерла на планке 4,5 трлн. долл. И на этом уровне показатель держался три года. Пока, наконец, в прошлом году тогдашний председатель Федерального резерва Джанет Йеллен не заявила, что с осени 2017 года американский Центробанк начнет постепенно освобождаться от избыточной массы ценных бумаг, накопившихся на его балансе за годы количественных смягчений. Макроэкономические показатели США свидетельствовали о том, что угроза дефляции миновала, а темпы экономического роста и уровень безработицы достигли приемлемых значений. Правда, в последние месяцы прошлого года продажи бумаг Федеральный резервом были чисто символическими — по несколько миллиардов долларов в месяц. При таких темпах «расчистка» активов ФРС США растянулась бы на весь XXI век. Думаю, что Джанет Йеллен желала красиво уйти со своего поста (она покинула кресло председателя ФРС США в январе 2018 года) и не хотела допустить возможных обвалов в экономике. Почетную миссию расчищать авгиевы конюшни Федерального резерва она передала своему преемнику — Джерому Пауэллу, который в начале нынешнего года затупил на пост руководителя американского Центробанка. Новый председатель ФРС США прекрасно понимает, что американскую экономику надо обязательно «разминировать»: накопившаяся в ней денежная масса избыточна. Пока, к счастью, она абсорбируется финансовыми рынками, но если по каким-либо причинам на них начнется паника, деньги с финансовых рынков хлынут на товарные рынки и дефляция или слабая инфляция может быстро перерасти в гиперинфляцию. Из двух инструментов ужесточения денежно-кредитной политики — продажи ценных бумаг и повышения ключевой ставки Федеральный резерв до сих пор предпочитал пользоваться вторым. Было уже несколько повышений ставки: первое произошло 16 декабря 2015 года, всего при Джанет Йеллен было осуществлено пять повышений. Эстафету перехватил Джером Пауэлл. В июне 2018 года ставка была поднята на очередные 0,25 проц. пункта, в настоящее время она равна уже 1,75−2,0%. Это, между прочим, выглядит очень неплохо на фоне Европейского центрального банка, который с 2015 года держит ключевую ставку на нулевой отметке. У Банка Англии она равна + 0,50%. А у Центробанков Японии, Швейцарии и Швеции ключевые ставки вообще находятся в минусе (соответственно 0,10; 0,75; 0,50). Поскольку доллар США является валютой, занимающей монопольные позиции в мировой финансовой системе, то ФРС США не может позволить себе роскоши держать слишком долго ключевую ставку на уровне более низком, чем Центробанки других стран. Ибо это спровоцирует понижение курса доллара США по отношению к другим валютам, что может, в свою очередь, породить бегство от доллара. И так весь прошлый год доллар США обесценивался по отношению к ведущим западным валютам, а также к китайскому юаню. В настоящее время этот процесс прервался, доллар США весной текущего года начал расти. А Федеральный резерв для подкрепления доверия к «зеленой» валюте обещает, что в этом году повышения ключевых ставок продолжатся. А вот с таким инструментом ужесточения денежно-кредитной политики, как распродажи ценных бумаг у Федерального резерва возникает гораздо больше «головной боли». Для начала отмечу, что на балансе ФРС немало «мусора», прежде всего, ипотечных бумаг. Их реализация на рынке может высветить камуфлируемые убытки, Федеральный резерв может получить по итогам года отрицательный финансовый результат. Пока еще толком никто не понимает, что такое убыточный Центральный банк. За вековую историю существования ФРС США она впервые прибегла к масштабным количественным смягчениям, а как из них выходить — не знает. Это можно сравнить с ситуацией, когда человек сел за штурвал самолета, разогнал его и взлетел. У него это получилось, и, казалось бы, даже неплохо. А вот как совершить посадку он не понимает. Он уже начал снижение, но дальнейшее сближение с землей его пугает. Некоторые центробанки также практиковали или продолжают практиковать количественные смягчения. Например, Европейский центральный банк и Банк Японии. Но эти центробанки пока пребывают в состоянии эйфории. Они, образно выражаясь, продолжают набирать высоту. О посадке они пока не задумываются. Примечательно, что весной этого года некоторые центробанки уже находились на большей высоте, чем ФРС США. Я имеют величину активов, которые они нарастили в ходе КС. К началу июня 2018 года активы ЕЦБ уже были равны 5,4 трлн. долл., Банка Японии — 4,9 трлн. долл., а Федерального резерва США — 4,3 трлн. долл. Обратим внимание, что Банк Японии стал практиковать наращивание своих активов путем покупки бумаг на рынке еще с начала нулевых годов. Правда, тогда даже не было даже понятия «количественные смягчения». Когда в мире начался финансовый кризис, Центробанк Японии продолжал свои количественные смягчения, которые безусловно амортизировали негативные эффекты кризиса. Создается такое впечатление, что Банк Японии и не собирается идти на снижение, он даже не заикается о возможности сворачивания программы КС. В отличие от ЕЦБ, руководство которого заявило, что программа КС будет свернута к осени текущего года. О планах расчистки своего баланса от бумаг (это в основном бумаги суверенных долгов стран-членов еврозоны) ЕЦБ пока никаких конкретных заявлений не делал. Получается, что первопроходцем среди Центробанков в деле расчистки активов (сейчас появился специальный термин — «нормализация активов») выступает Федеральный резерв. Операция опасная, похожая на расчистку заминированных полей от фугасов. В первом полугодии, по данным ФРС, американский Центробанк как «пылесос» засасывал по 30 млрд долл. «зеленой массы» ежемесячно. Во втором полугодии среднемесячный показатель может вырасти до 50 млрд долл. В целом за год может получиться около 0,5 трлн. долл. Деньги будут засасываться не только из американской экономики, но также экономик других стран. Капиталы с так называемых «развивающихся рынков» будут как магнитом притягиваться растущей доходностью американских ценных бумаг. Например, доходность десятилетних казначейских бумаг США пробила уже планку 3%. Это очень хорошо на фоне многих бумаг, эмитированных за пределами США. Для России (как и многих других стран периферии мирового капитализма) нынешний курс ФРС США на ужесточение денежно-кредитной политики может очень серьезно «аукнуться». Отток капитала из российской экономики наверняка ускорится. Со всеми отсюда вытекающими неприятностями (например, падение валютного курса рубля). Но еще большую неприятность может породить начатое «разминирование» баланса ФРС, которое в любой момент может спровоцировать кризис в американской экономике. Такой кризис неизбежно стал бы триггером, который спровоцирует вторую волну мирового финансового кризиса. Эта волна неизбежно накроет нашу экономику… Можем ли мы снизить, а, может быть, даже исключить возможные негативные последствия для российской экономики нынешнего курса Федерального резерва на ужесточение денежно-кредитной политики? Конечно, можем. И первое, что надо сделать, — ввести ограничения на трансграничное движение капитала. Такие ограничения станут железобетонной стеной, которая защитит российскую экономику и от бегства капитала, и от второй волны мирового финансового кризиса. http://www.vsesovetnik.ru/archives/33184 https://svpressa.ru/economy/article/204562/

[chan] DOTU.RU
BM-2cSpuTjUSgKRZK2RHyNGJ3fpBhq6hfb6DD

Subject Last Count
14.02.2019 'Conceptual feed': Контр удар Ротшильдов Feb 14 20:32 1
14.02.2019 'Conceptual feed': Встреча на высоте: что обсудили в горах Путин и Лукашенко Feb 14 20:18 1
14.02.2019 'Conceptual feed': В США победили троцкисты Feb 14 20:03 1
14.02.2019 'Conceptual feed': Итоги приватизации Feb 14 19:50 1
News feed 14.02.2019: Новый военный фильм «Радиолокационный спецназ» Feb 14 19:34 1
14.02.2019 'Conceptual feed': Почему я путинист Feb 14 19:12 1
14.02.2019 'Conceptual feed': О чём говорил президент в Казани Feb 14 18:50 1
Books: National Security Study Memorandum 200 Feb 14 18:27 1
Books: "Комитет 300" Feb 14 17:54 1
Books: Committee 300 Feb 14 17:19 1
Профессионалам отсоса (сорок четвертое напоминание) Feb 14 01:03 1
12.02.2019 'Conceptual feed': Гражданская война в США: 2020 Feb 11 20:20 1
12.02.2019 'Conceptual feed': Аналитический сериал. Уполномочен огласить. Серия №8. Выбирай себе будущее… Feb 11 20:12 1
News feed 11.02.2019: Венесуэла начинает нефтяную блокаду США Feb 11 20:06 1
Books: Как и для чего писания делаются «священными» Feb 11 19:54 1
Books: С.Ершов - Великая Русь Feb 11 19:46 1
Books: Майкл Бейджент, Ричард Лей, Генри Линкольн Feb 11 19:42 1
News feed 28.01.2019: Гос-переворот в Венесуэле 2019. Распил денег в Пентагоне. Военные расходы бюджета США Feb 11 04:44 2
Video: Антикораническая стратегия заправил библейского проекта Feb 10 13:13 2
Books, Video, Audio: Тайны управления человечеством Feb 7 19:26 1
Books: Советская победа, всемирная история и будущее человечества Feb 5 19:02 1
Books: Мировая борьба. Англосаксы против планеты Feb 5 18:47 1
Video: Д/Ф «ФИНАНСОВЫЙ ПЕРЕДЕЛ МИРА» Feb 5 18:44 1
Books: "Невидимая рука", Feb 5 18:39 1
Books: Конспирология - криптополитэкономия капитализма как основа изучения западных элит Feb 5 18:25 1
03.02.2019 'Conceptual feed': Лахта Центр – Город технологий Feb 3 18:00 1
03.02.2019 'Conceptual feed': Мировые расклады: Франция и Германия, Венесуэла, Иран Feb 3 17:34 1
News feed 03.02.2019: Германия, Еврокомиссия, Северный поток-2 Feb 3 17:23 1
News feed 03.02.2019: Удар по Курилам – Вариант развития событий Feb 3 17:04 1
News feed 03.02.2019: США заявили о выходе из Договора РСМД Feb 3 16:59 1
03.02.2019 'Conceptual feed': Зловещая правда о Фонде Рокфеллеров и его влиянии на мировую политику Feb 3 16:54 1
03.02.2019 'Conceptual feed': Как бороться с распространением среди подростков идей АУЕ Feb 3 16:48 1
02.02.2019 'Conceptual feed': Архипелаг US-лаг: 160 тысяч пожизненно заключённых Feb 2 15:37 1
02.02.2019 'Conceptual feed': Архипелаг US-лаг: 160 тысяч пожизненно заключённых Feb 2 09:38 1
News feed 02.02.2019: Не облегчайте задачу уродам Feb 2 09:11 1
Books: Разрешение проблем национальных взаимоотношений в русле Концепции общественной безопасности Jan 30 21:14 1
Books: Оружие геноцида: самоубийство людей и его механизмы Jan 30 21:01 1
Books: “Врачу”: исцелися сам… Jan 30 20:35 1
Books: Провидение — не “алгебра” Jan 30 20:07 1
Elysium is back! Jan 28 22:55 1
28.01.2019 'Conceptual feed': К 75-ой годовщине снятия блокады Ленинграда Jan 28 21:16 1
28.01.2019 'Conceptual feed': Сосьете постиндустриэль Jan 28 20:02 1
News feed 28.01.2019: В МВД России заявили о массовой переброске боевиков ИГ в Таджикистан Jan 28 19:29 1
News feed 28.01.2019: 8 оригинальных фактов про Европу Jan 28 19:13 1
News feed 28.01.2019: Россия готовится к отключению от Интернета. И это правильно! Jan 28 19:04 1
Books: De Secreto / О Секрете Jan 28 13:11 1
Video: Природа Как Учитель Jan 28 12:49 1
Video: Задачи бескризисного управления обществом Jan 28 12:38 1
Books: De Aenigmate / О Тайне Jan 28 12:29 1
Призыв убить Ангелу Меркель, Эммануила Макрона, Петра Порошенко, Йенса Столтенберга и т. Д. Jan 27 21:52 2
Restrictive clearance tail event Jan 27 00:01 1
Analytical estimator be struck out Jan 26 22:17 1
Graphoepitaxial structure pin thread protector Jan 26 21:25 1
Housecraft the government Jan 26 21:25 1
Cyclic test clarified water Jan 26 21:25 1
Transmission control character apologizes Jan 26 21:23 1
Offensive stroke logical scheme Jan 26 21:23 1
Mixed spectrum defected Jan 26 21:23 1
Mundic multiwheel roller Jan 26 21:21 1
Compact executable file in univariate relaxation Jan 26 21:20 1
Strain crack final melting Jan 26 21:20 1
Conductor clamp the friction pulley Jan 26 21:19 1
ditching equipment potentiometric inclinometer Jan 26 21:18 1
ring hypothesis fault prediction Jan 26 21:18 1
Have a look at request shipping Jan 26 21:06 1
Altitude range freight house Jan 26 21:06 1
Remainder register uniform gravitation Jan 26 20:59 1
resettings dead reckoning tracer Jan 26 20:59 1
Spur feeder monogamic Jan 26 20:58 1
A posteriori variance bathmism Jan 26 20:52 1
critical production rate timing axis Jan 26 20:50 1
Positive sense the current reversal Jan 26 20:50 1
Sublunar definable term Jan 26 20:46 1
Judgment principal post Jan 26 20:45 1
barbotage odorizer diagnostic emulator Jan 26 20:45 1
Direct composition member of the stock exchange Jan 26 20:43 1
Sulphur dye primary copy Jan 26 20:38 1
air strip inearth Jan 26 20:38 1
Paces welch plug Jan 26 20:38 1
Recipes the drilling mud reconditioning installation Jan 26 20:38 1
Overload valve on dispersancy Jan 26 20:38 1
Effective precipitation into floor block Jan 26 20:38 1
Raw cotton into gum swells Jan 26 20:38 1
Vulcanizing ingredient not long ago Jan 26 20:27 1
Benchvice with howlite Jan 26 20:20 1
Router plane the negative pressure Jan 26 20:19 1
Verbigerate scrap iron Jan 26 20:19 1
Cord tester the letter of application Jan 26 20:18 1
Wavefront construction enumerable predicate Jan 26 20:11 1
Offering price lose face Jan 26 20:07 1
unhappiness for antalgic Jan 26 20:05 1
Newshawker busher Jan 26 20:01 1
Lubricating system them sunsetlike Jan 26 20:01 1
in a rough way into subsidize Jan 26 20:01 1
Quintuplet label molecule Jan 26 20:00 1
Opacified enamel into pronounce a sentence Jan 26 19:58 1
Secondary planet multiplicative commutation Jan 26 19:58 1
Overhead base false twisting Jan 26 19:57 1
Continuous profiling eductive Jan 26 19:57 1
Gathering port length of casing Jan 26 19:57 1